A resolução do Fed não faz muito do que o Brasil vai fazer, diz B. C. presidente

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O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse nesta quinta-feira, em entrevista coletiva sobre o Relatório Trimestral de Inflação (RTI), que a substituição na política financeira do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) não é resultado da Reserva Financeira. A. EUA) Não é inteiramente a estratégia da agência brasileira.

Campos Neto lembrou que alguns dos bancos centrais assumiram que a inflação é um problema transitório, com causas do lado da oferta, mas argumentou que os números não corroboram isso, como ele vem argumentando há alguns meses. persistente e com uma chamada componente.

Ele observou que, após a resolução do Fed na quarta-feira, foram antecipados aumentos no valor da curva de rendimentos dos EUA. O governo dos EUA, no entanto, disse que a reação do mercado foi relativamente benigna. “O BC tomou a iniciativa, tomou medidas para ajustar as taxas, levando em conta que parte da inflação era mais persistente, então eu não acho que se ajusta muito em termos do que vamos fazer, mas depende da coordenação do ajuste da taxa de juros em todo o mundo, o que é vital é se vamos ter uma fonte constante de ajuste de renda fixa ou não e o o que isso significa para os mercados emergentes e para o Brasil. »

Campos Neto também reiterou que, na avaliação do BC, o recente acúmulo do prêmio de ameaça é parcialmente semelhante aos problemas orçamentários de curto prazo, mas também a uma queda na crença no mercado de expansão estrutural, o que tem implicações para a trajetória da economia. Contas.

Situação fiscal

O presidente do Banco Central esclareceu ainda que a situação básica do Comitê de Política Monetária (Copom) leva em conta as notícias que pioram a crença na situação fiscal. “A suposição central que vemos é uma melhora na situação pandêmica. , um ponto sólido de incerteza, com alguma melhora, mas em um ponto muito alto e sem desordens que poderiam agravar a tributação. Percebemos qual página foi passada no exercício, com o que foi aprovado. uma deterioração adicional na posição fiscal está em nossa situação fiscal. »

Quando questionado se o BC está “isolado”, Campos Neto respondeu que não é que o BC esteja sozinho ou não e que o autarky não analisa ou critica a política fiscal ou faz projeções. “O que é vital é o que os agentes percebem e como isso afeta a macroeconomia Percebemos que há necessidade de um programa para combater a pandemia e equiparar os gastos com a quantidade de recursos. O que vimos é que havia dúvidas sobre a validade do quadro existente”, comentou, reiterando que a crença do mercado é de que houve uma ruptura no quadro.

Campos Neto disse ainda que b. C. entende que parte da melhoria fiscal ocorrerá nos próximos anos.

Inércia

O presidente do Banco Central disse que a autoridade continua a “investigar” a inércia da inflação dos serviços. “Estamos muito dispostos a dar uma olhada na diferenciação entre os setores comercial e de serviços. “

Durante a última crise inflacionária, os custos comerciais foram muito mais altos e muito menores”, disse ele.

O diretor de política econômica do Banco Central, Fabio Kanczuk, acrescentou que os treinamentos do BC implicam que a inércia tenha sido aliviada pela pandemia. “Mas continuamos a usar a mesma inércia da vida após a morte como base”, acrescentou.

Projeções e objetivo

Kanczuk observou que, dado o balanço de riscos, a inflação para 2022 está acima da meta, o que exige uma era mais longa de taxas de juros mais altas. “As informações sobre essas taxas terminais são fornecidas intencionalmente. “

No cenário de base, a Colúmbia Britânica estima que o HICP, o índice oficial de inflação, terminará 2022 em 4,7, consistente com centavos, no entanto, a assimetria por meio de questões fiscais está fazendo com que o comitê veja o índice acima da meta. .

Kanczuk acrescentou ainda que a projeção de inflação para 2024 está abaixo da meta (em 2,6%, oposta ao centro da meta de 3,0%), este ano não está dentro do horizonte aplicável do Copom, que inclui 2022 e 2023 com peso equivalente.

O diretor de Política Econômica também indicou que o Copom está envolvido e analisa o desagravo de longo prazo e que não há conflito com o objetivo de atingir a meta no horizonte aplicável.

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