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O principal orçamento de hedge do Brasil reduziu as apostas em commodities, uma vez que os temores de uma recessão global crescente amorteceram a recuperação na primeira parte do ano.
A Legacy Capital disse que reduziu a ameaça ao seu principal fundo em junho, especificamente no mercado de commodities, devido a maiores possibilidades de movimentos “abruptos” por meio do governo financeiro na busca pelo controle da inflação. A Ibiuna Investimentos, que administra mais de R$ 30 bilhões sob gestão, encerrou uma aposta ganha com os preços do petróleo.
Os investidores estão cada vez mais preocupados com o efeito das taxas de juros emergentes nas expectativas de expansão econômica, em vez de se concentrar exclusivamente nos dados de inflação, uma dinâmica que “indica um ambiente hostil para os ativos diy no terceiro trimestre, exigindo maior proteção da carteira”, “- Ibiuna disse. em uma carta aos acionistas.
Um barril de petróleo WTI negociado em Nova York caiu 21% em relação à alta recente do mês passado, com casos emergentes de Covid-19 na China e volatilidade do mercado global ofuscando a perspectiva de escassez de oferta. Analistas do Citi alertaram que o WTI poderia cair para US$ 65 o barril. até o final do ano em um cenário de recessão.
A Kapitalo Investimentos, co-fundada por Carlos Woelz em 2009, disse que seu orçamento Kappa e Zeta reorganizaram suas apostas nos custos de matérias-primas no mês passado. Eles abriram posições curtas em zinco e milho, reforçaram as apostas de alta no cobre, e também reduziram posições longas em petróleo e trigo.
Apesar do décimo mês consecutivo de recompra líquida para o setor, a primeira parte é a mais produtiva para os multimercados desde 2015 em termos de desempenho, com ganho de 8,3% na era para uma cesta de fundos.
A alta veio dos ganhos da SPX Capital, cujo fundo Raptor rendeu 41% no período, nos primeiros seis meses do ano mais produtivo de sua história. O fundo Green, carro-chefe de Luis Stuhlberger, perdeu 1,86% em junho, penalizado por perdas na troca de estoques locais.
Veja o que alguns dos principais orçamentos de cobertura do Brasil disseram em suas cartas de junho por mês:
absoluto
O fundo é de baixo risco, com uma posição “menor” nas bolsas de estoque. Posições direcionais tomadas em taxas invertidas quando os mercados fizeram correções.
Adam Capital
O orçamento é longo no mercado de ações e os títulos indexados à inflação no Brasil são imparcial no mercado de ações dos EUA. Os novos níveis de matérias-primas e indústria apontam para o início de uma desaceleração da atividade econômica.
Gestão de Ativos da Bahia
O próximo presidente lutará para reduzir os gastos adicionais, o que provavelmente levará a uma inflação mais alta e taxas de juros mais altas. .
Gênova
O gestor abriu uma longa posição em dólares contra o real, reduziu as apostas realizadas e elevou as apostas nas encostas da curva de rendimento curto. As apostas para achatar a curva e aumentar os limites de inflação chegaram ao fim.
Investimentos Ibiuna
Os esforços do governo e do Congresso para reduzir impostos e custos de combustível adicionaram incerteza significativa às estimativas de inflação. Fatores macroeconômicos globais, bem como as considerações fiscais e o ruído político do Brasil, justificam uma postura cautelosa.
Capital ou Investimentos
O fundo abriu posições curtas em milho e zinco, intensificou as apostas de alta em cobre e soja e reduziu as posições de alta no petróleo e no trigo. Kapitalo também construiu uma posição de redução das taxas de juros no Brasil e no México.
Capital legado
Espera-se que o Banco Central termine seu ciclo de alta com a taxa Selic em 13,50% ou 13,75% e mantenha a taxa básica de juros neste momento por um longo tempo. Os clientes da recessão global e da inflação superior tornam a situação mais prejudicial e volátil.
Capital SPX
Os bancos centrais vão querer continuar apertando a política financeira no longo prazo e é concebível emprestar taxas de juros em alguns mercados emergentes.
Gestão de Ativos Verdes
O gestor reduziu suas posições na bolsa brasileira, ao mesmo tempo em que aposta novamente em ações globais.
Fonte: Review Journal
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